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lundi 27 juillet 2015

Un précompte augmenté à 27%, quel impact pour l'investisseur.

Le « Tax-Shift » que vient de décider le gouvernement belge à un impact sur les investisseurs.
Le précompte mobilier va augmenter de 25% à 27% et une taxation des plus-values, sur les titres détenus moins de 6 mois, sera introduite.

Les modalités de la taxation des plus-values n’étant pas encore connues, je n’envisagerai ici que l’augmentation du précompte.

L’impact des frais de transaction et de la fiscalité est bien plus important que ce qu’imaginent la plupart des investisseurs.

Illustration avec un exemple purement théorique.

  • · Performance brute annualisée varie de 10 à 25%
  • · Dividende: 0% ou 2% dans ce cas je déduis 2% de la performance brut
  • · Capital initial : 1000€
  • · Durée de l'investissement: 25 ans
  • · Nombre annuel de transactions, 1 
  • · Frais minimum par transaction : 6€
  • · Frais variable par transaction : 0.25%
  • · Frais maximum par transaction : 50€
  • · Précompte mobilier libératoire sur le dividende 25% et 27%
Dans cet exemple, le renouvellement du portefeuille est annuel, les frais sont comptés à l’achat comme à la vente. S’il y a lieu, le dividende annuel sera encaissé et précompté au milieu de l’année.

Les frais par transaction sont de 0,25% avec un minimum de 6€ et un maximum de 50€.

10%
8% + 2% PM 25%
8% + 2% PM 27%
       8,116
       7,409
       7,335
8.73%
8.33%
8.29%
15%
13% + 2% PM 25%
13% + 2% PM 27%
     25,101
     23,405
     23,172
13.75%
13.43%
13.39%
20%
18% + 2% PM 25%
18% + 2% PM 27%
     74,559
     70,830
     70,122
18.81%
18.57%
18.52%
25%
23% + 2% PM 25%
23% + 2% PM 27%
   211,555
   204,586
   202,551
23.87%
23.70%
23.65%
Nous retrouvons dans le tableau le rendement net en valeur et le pourcentage annualisé correspondant à un taux de rendement brut sans dividende et avec dividende précompté à 25 et 27%.



Ce que nous constatons en premier lieu, la magie des intérêts composés, « la force la plus puissante de l’univers » aurait dit Albert Einstein.

Au plus le rendement est bas au plus frais et fiscalité pèsent.

Après 25 ans un investissement de 1 000€ à un taux de 10%, se monte à 8 116€ si le taux est de 25% il se monte à 211 555€.

Il est donc intéressant de choisir un intermédiaire financier avec des frais modérés.

Nous voyons aussi qu’il vaut mieux choisir des actions qui ne distribuent pas de dividende, car le frottement fiscal obère notre profit.

Si les frais et la fiscalité ont un impact non négligeable sur le rendement total de notre portefeuille, un choix judicieux des titres composant notre portefeuille l’est davantage.


Suivez mon portefeuille Européen sur Investir-a-la-bourse.com
la surpeformance actuelle par rapport à sont indice de Référence l'EURO STOXX Net Return est de 12%.

7 commentaires:

  1. Cher Patrick ,pourriez vous poster d'autres articles sur les méthodes values ,vos posts sont tellement géniaux qu'on en redemande , à moins que vous ayez fais le tour de la question? merci Sébastien

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    Réponses
    1. Bonjour Sébastien,

      On a jamais fait le tour de l'investissement "values".
      J'ai entamé une collaboration avec Investir-a-la-bourse.com ou je publie également des articles sur l'investissement dans la valeur.

      Les marchés sont-ils efficients ?
      Le Momentum, stratégie pour améliorer votre rendement
      L’investissement dans la valeur, une anomalie de marché
      Entreprise remarquable, placement remarquable?
      Le bénéfice estimé, vraiment précis?

      Supprimer
  2. Patrick et fusionner une stratégie value et momemtum ça doit être explosif non?avez vous des trucs à lire la dessus?merci encore Patrick car j'en ai plus appris grâce à vous que dans les 100 livres sur la bourse que je possede !

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  3. Patrick ,connaissez vous ce site qui traite de l'approche value =
    http://greenbackd.com/

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    Réponses
    1. Bonjour Sébastien,

      En effet le mariage entre stratégie Valeur et Momentum donne d'excellents résultats, cf. mon article sur le sujet

      Momentum et valeur, le mariage de l’eau et du feu?

      http://greenbackd.com/ Est un très bon site de Tobias Carlisle qui est une source d'inspiration et je ne peux que vous invitez à lire ses livres
      Quantitative Value: A Practitioner's Guide to Automating Intelligent Investment and Eliminating Behavioral Errors
      et
      Deep Value: Why Activist Investors and Other Contrarians Battle for Control of Losing Corporations .

      Patrick.

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  4. Bonjour,

    Je me permets de vous contacter aujourd’hui car je suis en train de créer une ressource sur mon blog (objectif10pourcent.com, 10 000 visiteurs en aout) regroupant tous les meilleurs blogs sur la bourse.

    L’objectif est que cette ressource soit en libre accès et de permettre à mon audience de découvrir d’autres blogs de qualité.

    Je souhaite que votre blog fasse partie de cette « ressource » que je vais publier la semaine prochaine. Voici ce que j’avais prévu d’écrire sur votre blog :

    "Ratio rating ranking est le blog belge de Patrick Van Beesen, investisseur boursier. Sa stratégie est orienté « value », la méthode RRR : http://ratioratingranking.blogspot.be/p/rrr50-la-methode.html

    Vous pouvez suivre son portefeuille européen +10,4% par an depuis le 1er janvier 2015 ici : http://www.investir-a-la-bourse.com/mes-portefeuilles-dactions/"

    Si vous ne souhaitez pas apparaitre sur cette ressource, ne répondez pas à ce mail et je vous supprimerais de la liste des blogs au moment de la publication.

    Si vous acceptez d’y figurer, vous pouvez simplement me dire « ok » ou me faire des propositions d’amélioration de votre petite description.

    Cordialement,

    Nicolas
    http://www.objectif10pourcent.com/

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    Réponses
    1. Bonjour Nicolas,

      La présentation me conviens.

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