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dimanche 7 janvier 2018

Dividende et précompte

Le précompte mobilier ou retenue à la source impacte les revenus issus d'un dividende d’action.

 Si le dividende est issus d'un autre pays que le pays de résidence, vous serez soumis à un double précompte, le montant brut de votre dividende sera d'abord amputé du précompte étranger et ensuite du précompte de votre pays de résidence.
Entre de nombreux pays, il existe des conventions pour éviter la double imposition, ce qui généralement permet de réduire l'impôt étranger à 15%, toutefois ceci n'est généralement pas automatique et parfois pour obtenir cette réduction, votre intermédiaire financier demandera des frais.

Vous devez tenir compte de l’impact fiscal sur votre revenu et ne considérer que le revenu net d’impôts surtout pour les stratégies basées sur la distribution de dividendes.

Fiscalité des dividendes étrangers (1/1/2018)
Allemagne 26.375% Afrique du Sud 15.000%
Angleterre 0.0-10.%*** Australie 30.000%
Autriche 25.000% Canada 25.000%
Belgique 30.000% Etats-Unis 30%-15%*
Danemark 27.000%
Espagne 19.000% Japon 15.320%
Finlande 30.000% Israel 4 - 30%
France 30.000%
Grèce 10.000%
Irlande 20.000%
Italie 26.000%
Liechtenstein 4.000%
Luxembourg 15.000%
Norvège 15.000%
Pays-Bas 15.000%**
Portugal 35%-28%*
Suède 30.000%
Suisse 35.000%
*convention de double imposition. ** Exonération du précompte en cas de paiement en actions *** Dividende net, le précompte est prélevé préalablement par l'entreprise
  • Aux Pays-Bas si vous optez pour le paiement du dividende en action, vous êtes exonéré du précompte, la plupart des entreprises versant un dividende aux Pays-Bas offrent cette possibilité. A partir de 2019, il n'y aura plus de précompte du tout.
  • En Grande-Bretagne le dividende est net, en réalité l'entreprise a préalablement prélevé un précompte de 10%.
Méfiez-vous des valeurs offrant un dividende élevé, souvent il est élevé pas parce que le dividende a augmenté, mais, car le cours à (fortement) baissé.

 Critères:

  • Dividende inférieur ou égal à 7%,
  • Valorisation faible, génération de trésorerie libre élevée.
  • Une bonne qualité avec un F-score de Piotroski supérieur ou égal à 7
  • Pour éliminer les valeurs  avec une comptabilité présentant des risques, j’utilise le Z-score d’Altman et le M-Score de Beneish.
Par Patrick VB
Ticker Name Mkt Cap € m Yield % P/FCF Piotroski F-Score Altman Z-Score Beneish M-Score
UFLX B Uniflex AB 38.4 6.91 9.96 8 4.01 -4.13
BON Bonmarche Holdings 71.3 5.62 7.49 7 4.07 -3.27
EKT Energiekontor AG 208.9 5.57 3.15 7 3.6 -3.39
PRP Prime People 12.3 5.47 5.73 8 9.05 -2.67
TVEAT Tallinna Vesi AS 215 5.02 9.85 8 4.61 -3.06
KAHL KappAhl AB (publ) 355.2 4.41 8.8 8 6.39 -3.14
ALTXC Txcom SA 7.02 4.21 7.69 9 6.9 -2.84
FLUG B Flugger A/S 142.2 4.08 10.1 8 8.3 -3.41
RAIVV Raisio Oyj 657.6 4.07 8.6 9 9.28 -2.83
CE2 CropEnergies AG 643 4.07 8.53 8 7.68 -2.34
MSI MS International 38.4 4.04 5.82 7 4.05 -2.93
BLT BHP Billiton 93342 4.03 9.73 9 4.67 -3.58
PSB PSB Industries SA 165.6 3.96 4.65 7 3.36 -2.67
AGR Agrana Beteiligungs AG 1662 3.76 7.68 7 5.21 -2.84
AUSS Austevoll Seafood ASA 1421 3.65 5.7 8 4.02 -2.97
PAY Payton Planar Magnetics 62.9 3.46 10.5 7 14.6 -3.59
GBMN Goldbach AG 182.5 3.4 8.05 7 5.92 -3.26
AMO Amino Technologies 154.7 3.26 8.95 9 8.72 -3.55
ERG ERG SpA 2380 3.13 5.7 8 3.44 -3.09
CAMB Campine NV 34.5 3.04 7.96 7 4.28 -2.76
BEG Begbies Traynor 91.5 3.04 9.69 7 4.47 -3.01
KGR Lewag Holding AG 62.7 3.03 6.65 7 5.88 -3.13
ATEB Atenor SA 269.6 2.89 4.47 8 5.11 -2.74
STCK Stock Spirits 595.1 2.63 9.74 7 4.14 -2.72
SZU Suedzucker AG 3713 2.47 9.55 7 4.04 -2.81
VBK Verbio Vereinigte Bioenergie A… 513.1 2.46 8.07 8 9.01 -3.11
GEA Grenobloise d'Electronique et… 103.9 2.41 9.93 8 12.1 -2.89
FORT Forterra 665 2.34 10.9 7 6.71 -2.26
ASP ASTe SA 106.6 2.27 7.69 7 4.79 -3.04
EC Total Gabon SA 702 2.25 6.58 9 3.42 -3.05
GHUS B Gotenehus AB 40.7 2.18 4.43 7 4.35 -3.46
KELAS Kesla Oyj 15.6 2.16 7.9 7 3.46 -2.63
ROS Rosenbauer International AG 380.8 2.14 10.3 7 4.07 -3.03
HSP Hargreaves Services 122.1 2.12 8.05 7 3.59 -3.05
SDY Speedy Hire 362.2 1.9 10.9 9 4.39 -2.68
ALSAS Stradim Espace Finance SA 45.7 1.88 4.66 8 3.56 -2.55
SYS1 System1 55.9 1.88 9.34 9 19.1 -2.85
EUZ Eckert & Ziegler Strahlen und… 189.1 1.85 7.23 8 5.91 -2.81
EDI Media 6 SA 40.8 1.67 5.42 7 4.28 -2.6

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